Финансовый анализ

Определение

Платежеспособность предприятия в совокупности с финансовой стабильностью – важные показатели, которые помогают оценить дальнейшие перспективы фирмы. Бизнес не терпит художественных описаний и голословных предположений, все коэффициенты должны иметь числовое значение. Для определения этих значений существует финансовый анализ. Он дает беспристрастную оценку истинного состояния дел в компании. Это важно для инвесторов и кредиторов, которые не намереваются вкладывать свои деньги в бесперспективную фирму.

Анализ оценивает экономическое состояние компании, ее дальнейшие перспективы. Даже высшее руководство не всегда в состоянии правильно понимать истинное положение дел на фирме. Сегодня внешне дела могут идти прекрасно, но при наличии определенных негативных тенденций через некоторое время фирма может стать неплатежеспособной и обанкротиться.

В ходе такого исследования используются коэффициенты и рейтинги, которые характеризуют отдельные направления деятельности компании, бизнес-процессы и экономические факторы. Путем простого сравнения полученных данных с нормативными значениями или средними по отрасли цифрами можно дать объективную оценку состояния корпорации.

Инструменты, используемые в ходе анализа

Для получения полной картины о стабильности фирмы необходима информация из различных источников или сфер работы фирмы. Ниже рассматриваются основные инструменты получения требуемой информации.

Анализ рентабельности

Фактически рентабельность на языке экономистов означает прибыльность фирмы. Коэффициент рентабельности является основным показателем, характеризующим определенную сферу деятельности компании. Прибыль следует отличать от такого понятия как доход. Поскольку доходом являются все средства, полученные от функционирования предприятия, а прибыль – это результат эффективной продуманной деятельности. Она учитывает все расходы, сделанные корпорацией на пути реализации товаров или услуг.

К числу важнейших показателей прибыльности относятся:

• Рентабельность реализуемой продукции. Она рассчитывается отношением полученной прибыли к себестоимости. Например, при величине прибыли 1000 единиц, а себестоимости продукции 700, прибыльность составит (1000/700) = 142%.
• Рентабельность активов демонстрирует эффективность их использования для получения прибыли. Например, если стоимость активов равна 2500 единиц, то при той же прибыли их эффективность составит: (1000/2500) = 40%.

• Рентабельность собственного капитала рассчитывается отношением прибыли к количеству вложенных средств. В рассматриваемом случае при вложении 400 единиц средств результат равен: (1000/400) = 250%. Иными словами, вы оправдали вложения на 250% или более, чем в два раза.

Финансовая устойчивость юрлица

Показатели, которые свидетельствуют об уровне стабильности финансов компании:

• Финансовая независимость рассчитывается отношением собственного капитала к сумме всех активов. Такими расчетами определяется процент активов, покрываемых посредством собственного капитала.

• Финансовая зависимость является противоположным по своему смыслу фактором. Так определяется потребность во внешних источниках.

Оба из этих факторов являются решающими при вынесении банком решения о предоставлении кредита.

Платежеспособность и ликвидность

Платежеспособность демонстрирует способность предприятия осуществить все необходимые за отчетный период платежи. Ликвидность показывает, как быстро можно продать активы предприятия при чрезмерном накоплении всевозможных долгов. Неплатежеспособность компании может стать причиной ее банкротства.

Анализ инвестиций

На основе исследования эффективности инвестиций инвестор принимает решение о целесообразности своих вложений. Учитываются следующие показатели:

• Период окупаемости показывает, как быстро вложенные средства начнут приносить доход. Если этот период слишком продолжителен, вкладываться нет смысла.

• Чистая приведенная стоимость определяется с учетом всех поступлений. При положительной величине стоимости есть смысл расширять производство и инвестировать средства в него.

• Внутренняя норма доходности показывает эффективность вложения средств. Чем выше это значение, тем прибыльней сделанные инвестиции. Естественно, что нулевой результат означает, что вы лишь вернули вложенные средства.

• Индекс рентабельности определяется отношением текущей стоимости к размеру инвестиций.

Иногда используется название индекс прибыльности.

Рыночная стоимость бизнеса

Обширный экономический показатель, охватывающий множество сторон деятельности предприятия. Обычно предприниматель, покупающий бизнес, нанимает аналитиков для определения реальной стоимости объекта. При этом необходимо учитывать потенциальную прибыль от деятельности предприятия через некоторый период времени. Высокая доходность корпорации – основной фактор, определяющий возможность для увеличения ее рыночной цены.

Использование перечисленных методик позволяет произвести объективное и всестороннее исследование.

Группы показателей

Список показателей, используемых в процессе анализа, обширен и к тому же в любом конкретном случае подвергается изменениям. Это зависит от целей проводимого исследования. Поэтому удобно разделить их на группы, соответствующие их назначению. Следует выделить показатели, характеризующие:

1. Показатели анализа обеспеченностью основными фондами;
2. Показатели источников финансирования;
3. Показатели платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости;
4. Показатели рентабельности;
5. Показатели оборачиваемости запасов;
6. Показатели движения денежных средств;
7. Инвестиционные показатели;
8. Показатели рыночной стоимости компании;

Где взять данные?

Основную часть информации можно почерпнуть из бухгалтерских отчетов предприятия. Их преимущество в том, что они регламентируется государственными органами, которые устанавливают для всех компаний единые формы и правила расчетов. Данные берутся из следующих документов:

• из баланса по форме № 1;
• из отчета по прибыли и убыткам по форме № 2;
• из отчета о движении денежных ресурсов по форме № 4;
• из других отчетов, в зависимости от целей исследования.

Перечисленные формы позволяют рассчитать значительную часть финансовых показателей, но не всю. Государство устанавливает правила расчетов для осуществления контроля со своей стороны над уплатой налогов, что не является целью проводимого анализа.

Поэтому необходимо пользоваться любыми источниками, имеющимися в распоряжении аналитиков. В первую очередь к ним относятся регистры бухгалтерского учета. Полнота данных, задействованных в процессе исследования, способствует получению наиболее беспристрастного финансового анализа.