Финансовый анализ

Финансовый анализ компании как инструмент управления

Финансовый анализ — это важный инструмент, который позволяет оценить текущую финансовую ситуацию компании или инвестиционного проекта. Он включает в себя подготовку и анализ финансовых отчетов, выполнение различных расчетов и применение аналитических методов для выявления сильных и слабых сторон бизнеса. Он дает беспристрастную оценку истинного состояния дел в компании. Это важно для инвесторов и кредиторов.

Выполнить анализ на основе данных бухгалтерской отчетности вам может помочь модуль финансовый анализ онлайн системы Финоко. Вы получите первичную оценку на основе данных бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках. Полноценный и всесторонний контроль положения дел в компании может предоставить система управленческой отчетности Финоко.

Финансовый анализ оценивает экономическое состояние компании, ее дальнейшие перспективы. Сегодня внешне дела могут идти прекрасно, но при наличии определенных негативных тенденций через некоторое время фирма может стать неплатежеспособной и обанкротиться.

В ходе такого исследования используются коэффициенты и рейтинги, которые характеризуют отдельные направления деятельности компании, бизнес-процессы и экономические факторы. Путем простого сравнения полученных данных с нормативными значениями или средними по отрасли цифрами можно дать объективную оценку состояния корпорации.

Цели финансового анализа

Финансовый анализ имеет множество целей, включая, но не ограничиваясь:

Оценка финансового состояния: Определение, достаточно ли средств у компании для выполнения своих обязательств.
Прогнозирование: Оценка будущих финансовых результатов на основе текущих данных.
Управление рисками: Идентификация потенциальных финансовых рисков и разработка стратегий для их минимизации.
Оптимизация затрат: Анализ структуры затрат для выявления возможностей для их снижения.
Инвестиционные решения: Помощь инвесторам в принятии обоснованных решений о вложении средств.

Методы финансового анализа

Основные методы финансового анализа, которые применяются в практике для оценки финансовых показателей и принятия управленческих решений.

1. Классические методы анализа

1.1. Горизонтальный анализ

Горизонтальный анализ включает в себя сравнительный анализ финансовых показателей за несколько периодов. Этот метод позволяет выявить тенденции и динамику изменений, что является важным для прогнозирования будущих результатов. Например, если вы оцениваете отчетность компании за три года, горизонтальный анализ поможет понять, как изменяются выручка, прибыль и другие ключевые показатели.

1.2. Вертикальный анализ

Вертикальный анализ позволяет оценить структуру отчетности компании в рамках одного отчетного периода. В данном случае каждый элемент отчета представляется в процентах от общей суммы. Например, в отчете о прибылях и убытках можно отобразить долю каждой статьи по отношению к общей выручке. Это позволяет увидеть, каковы доли затрат, налогов и прочих статей в отношении общей суммы выручки.

2. Финансовые коэффициенты

Коэффициенты являются одним из самых востребованных методов финансового анализа, который позволяет быстро оценить финансовое состояние предприятия. Существует множество видов коэффициентов, среди которых выделяются:

2.1. Ликвидности

Коэффициенты ликвидности, такие как текущий и быстрый коэффициенты, помогают оценить способность компании погашать свои краткосрочные обязательства. Высокие значения этих коэффициентов указывают на хорошую финансовую стабильность.

2.2. Рентабельности

Коэффициенты рентабельности, например, рентабельность активов и рентабельность собственного капитала, демонстрируют эффективность работы компании и показывают, насколько прибыльна деятельность предприятия относительно используемых ресурсов.

2.3. Оборачиваемости

Коэффициенты оборачиваемости помогают понять, насколько эффективно происходит использование активов и капитала компании. Оборачиваемость запасов и дебиторской задолженности являются ключевыми показателями, которые показывают, как быстро компания превращает свои активы в денежные средства.

3. Модель дисконтированных денежных потоков (DCF)

Метод DCF активно используется для оценки стоимости компании на основе будущих денежных потоков, которые она будет генерировать. Применение данного метода требует тщательного прогнозирования будущих потоков, а также выбора подходящей ставки дисконтирования. Это позволяет инвесторам оценить, насколько привлекательной является инвестиция в конкретное предприятие.

4. Сравнительный анализ

Сравнительный анализ предполагает сопоставление финансовых показателей компании с показателями аналогичных организаций в отрасли или средними значениями по секторам. Этот метод помогает выявить конкурентные преимущества и слабые стороны, а также оценить, насколько эффективно ведется бизнес в сравнении с конкурентами.

Инструменты, используемые в ходе анализа

Для получения полной картины о стабильности фирмы необходима информация из различных источников или сфер работы фирмы. Ниже рассматриваются основные инструменты получения требуемой информации.

Анализ рентабельности

Фактически рентабельность на языке экономистов означает прибыльность фирмы. Коэффициент рентабельности является основным показателем, характеризующим определенную сферу деятельности компании. Прибыль следует отличать от такого понятия как доход. Поскольку доходом являются все средства, полученные от функционирования предприятия, а прибыль – это результат эффективной продуманной деятельности. Она учитывает все расходы, сделанные корпорацией на пути реализации товаров или услуг.

К числу важнейших показателей прибыльности относятся:

Рентабельность реализуемой продукции. Она рассчитывается отношением полученной прибыли к себестоимости. Например, при величине прибыли 1000 единиц, а себестоимости продукции 700, прибыльность составит (1000/700) = 142%.
Рентабельность активов демонстрирует эффективность их использования для получения прибыли. Например, если стоимость активов равна 2500 единиц, то при той же прибыли их эффективность составит: (1000/2500) = 40%.

Рентабельность собственного капитала рассчитывается отношением прибыли к количеству вложенных средств. В рассматриваемом случае при вложении 400 единиц средств результат равен: (1000/400) = 250%. Иными словами, вы оправдали вложения на 250% или более, чем в два раза.

Финансовая устойчивость юрлица

Показатели, которые свидетельствуют об уровне стабильности финансов компании:

Финансовая независимость рассчитывается отношением собственного капитала к сумме всех активов. Такими расчетами определяется процент активов, покрываемых посредством собственного капитала.

Финансовая зависимость является противоположным по своему смыслу фактором. Так определяется потребность во внешних источниках.

Оба из этих факторов являются решающими при вынесении банком решения о предоставлении кредита.

Платежеспособность и ликвидность

Платежеспособность демонстрирует способность предприятия осуществить все необходимые за отчетный период платежи. Ликвидность показывает, как быстро можно продать активы предприятия при чрезмерном накоплении всевозможных долгов. Неплатежеспособность компании может стать причиной ее банкротства.

Анализ инвестиций

На основе исследования эффективности инвестиций инвестор принимает решение о целесообразности своих вложений. Учитываются следующие показатели:

Период окупаемости показывает, как быстро вложенные средства начнут приносить доход. Если этот период слишком продолжителен, вкладываться нет смысла.

Чистая приведенная стоимость определяется с учетом всех поступлений. При положительной величине стоимости есть смысл расширять производство и инвестировать средства в него.

Внутренняя норма доходности показывает эффективность вложения средств. Чем выше это значение, тем прибыльней сделанные инвестиции. Естественно, что нулевой результат означает, что вы лишь вернули вложенные средства.

Индекс рентабельности определяется отношением текущей стоимости к размеру инвестиций.

Иногда используется название индекс прибыльности.

Рыночная стоимость бизнеса

Обширный экономический показатель, охватывающий множество сторон деятельности предприятия. Обычно предприниматель, покупающий бизнес, нанимает аналитиков для определения реальной стоимости объекта. При этом необходимо учитывать потенциальную прибыль от деятельности предприятия через некоторый период времени. Высокая доходность корпорации – основной фактор, определяющий возможность для увеличения ее рыночной цены.

Использование перечисленных методик позволяет произвести объективное и всестороннее исследование.

Группы показателей

Список показателей, используемых в процессе анализа, обширен и к тому же в любом конкретном случае подвергается изменениям. Это зависит от целей проводимого исследования. Поэтому удобно разделить их на группы, соответствующие их назначению. Следует выделить показатели, характеризующие:

Показатели анализа обеспеченностью основными фондами;
Показатели источников финансирования;
Показатели платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости;
Показатели рентабельности;
Показатели оборачиваемости запасов;
Показатели движения денежных средств;
Инвестиционные показатели;
Показатели рыночной стоимости компании;

Где взять данные?

Основную часть информации можно почерпнуть из бухгалтерских отчетов предприятия. Их преимущество в том, что они регламентируется государственными органами, которые устанавливают для всех компаний единые формы и правила расчетов. Данные берутся из следующих документов:

из баланса по форме № 1;
из отчета по прибыли и убыткам по форме № 2;
из отчета о движении денежных ресурсов по форме № 4;
из других отчетов, в зависимости от целей исследования.

Перечисленные формы позволяют рассчитать значительную часть финансовых показателей, но не всю. Государство устанавливает правила расчетов для осуществления контроля со своей стороны над уплатой налогов, что не является целью проводимого анализа.

Поэтому необходимо пользоваться любыми источниками, имеющимися в распоряжении аналитиков. В первую очередь к ним относятся регистры бухгалтерского учета. Полнота данных, задействованных в процессе исследования, способствует получению наиболее беспристрастного финансового анализа.