Оценка структуры имущества

Оценка структуры имущества и источники его формирования

Финансовый анализ является важным инструментом для понимания состояния и динамики компании. Одним из ключевых аспектов этого анализа является оценка структуры имущества, а также источников его формирования. Это позволяет не только выявить сильные и слабые стороны предприятия, но и принять обоснованные решения для оптимизации его финансовой стратегии.

Анализ структуры имущества позволяет ответить на вопросы:

• насколько успешна компания;
• может ли она исполнять свои обязательства перед контрагентами;
• достаточен ли собственный капитал компании для удовлетворения требований кредиторов.

Структура имущества: что это?

Структура имущества представляет собой состав активов предприятия, включающий в себя основные средства, нематериальные активы, запасы, дебиторскую задолженность и денежные средства. Она делится на:

1. Нормативные активы – основные средства и нематериальные активы, которые обеспечивают производственные и операционные процессы.
2. Оборотные активы – запасы, дебиторская задолженность и наличные средства, которые могут быть быстро конвертированы в деньги или используются для текущих операций.

Для финансового анализа важно не только оценить, какие активы присутствуют в структуре имущества, но и какова их пропорция. Например, высокая доля оборотных активов может указывать на высокую ликвидность компании, тогда как значительная часть основных средств может свидетельствовать о крупных инвестициях в развитие.

Как провести простой анализ имущества и источников его формирования?

Для этого необходимо обратиться к Методологическим рекомендациям по проведению анализа финансово-хозяйственной деятельности организаций (утв. Госкомстатом России 28.11.2002).

Среди этапов анализа имущества и источников его формирования можно выделить:

1. Анализ структуры активов.
2. Анализ структуры источников формирования активов.
3. Анализ изменения активов и их источников.

То есть начать анализ имущества нужно с анализа активов. Что представляют собой активы?

Активы – это те ресурсы, от которых компания планирует получить экономическую выгоду.

Активы подразделяются на два основных вида:

• внеоборотные активы;
• оборотные активы.

Для любой компании выгодно иметь значительные источники собственных средств, с помощью которых могут быть возвращены заемные средства и покрыты краткосрочные займы и кредиты. К таким источникам относятся:

• уставный капитал;
• добавочный капитал;
• резервный капитал;
• нераспределенная прибыль, в том числе прибыль прошлых лет; резервы.

Какие положительные и негативные тенденции можно наблюдать в структуре активов?

Для того чтобы провести анализ положительных и негативных тенденций в структуре активов, необходимо сравнить показатели различных лет. В практике сравниваются показатели за двух- или трехлетний период, в зарубежной практике, например, проведения due diligence, сравниваются показатели за более продолжительный период, за 5-7 лет.

Основной источник информации для проведения анализа положительных и негативных тенденций – это бухгалтерский баланс.

К положительным тенденциям можно отнести:

• увеличение внеоборотных активов, например, основных средств, нематериальных активов;
• снижение краткосрочной дебиторской задолженности.

К отрицательным тенденциям можно отнести:

• снижение доли валюты баланса в текущем периоде;
• незначительные запасы;
• отсутствие денежных средств у компании.

Анализ структуры активов

Чтобы провести анализ структуры активов, нужно понимать, что активы делятся на два основных вида:

• внеоборотные активы;
• оборотные активы.

Внеоборотные активы — приносят доход более 1 года:

• нематериальные активы (патенты, лицензии, товарные знаки, программы ЭВМ, деловая репутация);
• основные средства (земельные участки, здания, машины, оборудование, незавершенное строительство);
• доходные вложения в материальные ценности (имущество в лизинг, имущество по договору проката);
• финансовые вложения.

Оборотные активы — приносят доход менее 1 года:

• запасы;
• краткосрочные финансовые вложения;
• денежные средства;
• дебиторская задолженность.

Четкого порядка финансового анализа структуры активов не существует, поэтому каждая компания или предприниматель разрабатывают собственный алгоритм анализа структуры активов.

 Источники формирования собственного капитала предприятия

Самым первым и основным источником формирования собственного капитала является уставный капитал, который представляет собой совокупность вкладов учредителей. Вклады учредителей в бухгалтерском балансе отражаются в денежной форме, но фактически могут быть внесены:

• денежными средствами;
• оборудованием;
• недвижимым имуществом;
• землей;
• автомобилями и пр.

Внесение в уставный капитал имущества выгодно тем, что в этом случае компания не уплачивает НДС.

Оценка стоимости чистых активов организации

Чистыми текущими активами называется в бухгалтерском балансе разница между текущими активами и текущими обязательствами предприятия. Показатель чистых активов — один из немногих финансовых показателей, расчет которых однозначно определен законодательством РФ. Порядок расчета чистых активов утвержден Приказом Минфина России от 28 августа 2014 г. № 84н «Об утверждении Порядка определения стоимости чистых активов». Этот порядок применяют акционерные общества, общества с ограниченной ответственностью, государственные унитарные предприятия, муниципальные унитарные предприятия, производственные кооперативы, жилищные накопительные кооперативы, хозяйственные партнерства.

В большинстве случаев основной причиной изменения величины собственного оборотного капитала является полученная организацией прибыль (или убыток).

Рост собственного оборотного капитала, вызванный опережением увеличения оборотных активов по сравнению с краткосрочными обязательствами, обычно сопровождается оттоком денежных средств. Уменьшение же собственного оборотного капитала, наблюдаемое, если рост оборотных активов отстает от увеличения краткосрочных обязательств, как правило, обусловливается получением кредитов и займов.

Собственный оборотный капитал должен без затруднений трансформироваться в денежные средства. Если же в оборотных активах велик удельный вес труднореализуемых их видов, это может снижать платежеспособность предприятия.

Определение структуры баланса

Решения, принимаемые в соответствии с рассмотренной системой критериев о признании организаций неплатежеспособными, служат основанием для подготовки предложений о финансовой поддержке неплатежеспособных организаций, их реорганизации или ликвидации.

Кроме этого, при неспособности организации погашать свои краткосрочные обязательства кредиторы могут обратиться в арбитраж с заявлением о признании организации — дебитора несостоятельной (банкротом).

Необходимо иметь в виду, что текущую платежеспособность предприятия можно выявить по данным баланса только один раз в месяц или квартал. Однако предприятие осуществляет расчеты с кредиторами ежедневно. Поэтому для оперативного анализа текущей платежеспособности, для ежедневного контроля за поступлением средств от реализации продукции (работ, услуг), от погашения другой дебиторской задолженности и за другими поступлениями денежных средств, а также для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками и другими кредиторами необходимо составлять платежный календарь, в котором, с одной стороны, показываются имеющиеся в наличии денежные средства, ожидаемые поступления денежных средств, то есть дебиторская задолженность и с другой стороны отражаются платежные обязательства на этот же период.

Коэффициент обеспеченности собственными

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

Основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода, является коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Коэффициент утраты платежеспособности

Коэффициент утраты платежеспособности – это финансовый коэффициент, показывающий вероятность ухудшения показателя текущий ликвидности предприятия в течение следующих 3 месяцев после отчетной даты.

Коэффициент утраты платежеспособности утвержден в Методических положениях по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утвержденных распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.08.1994 г. № 31-р (на данный момент утратил силу, поэтому приводится справочно)).

Согласно документу, формула расчета коэффициента следующая:

Коэффициент утраты платежеспособности = (К1ф + 3/Т (К1ф — К1н)) / К1норм,

где

К1ф — фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности (К1);
К1н — коэффициент текущей ликвидности в начале отчетного периода;
К1норм — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности; К1норм = 2;
3 — период утраты платежеспособности предприятия в месяцах;
Т — отчетный период в месяцах.

Если коэффициент утраты платежеспособности меньше 1, это свидетельствует о наличии реальной угрозы для предприятия утратить платежеспособность, это критическое значение. Т.е. при сложившейся с начала отчетного года динамики коэффициента текущей ликвидности через 3 месяца его значение может опуститься ниже 2, став неудовлетворительным.

Финансовый анализ структуры имущества и источников его формирования позволяет не только оценить текущее состояние компании, но и выработать стратегии для устойчивого развития. Автоматизация расчета показателей  анализа помогает своевременно выявить проблемные зоны, которые требуют внимания, и формировать рекомендации по оптимизации активов и источников финансирования. Система введения управленческого учета Финоко позволяет использовать данные из бухгалтерских программ и рассчитывать весь набор показателей финансового анализа онлайн на регулярной основе. В условиях постоянных изменений на рынке такая информация становится жизненно важной для достижения долгосрочного успеха и конкурентных преимуществ.