БДДС косвенным методом

Бюджет движения денежных средств (БДДС) косвенным методом

БДДС можно составлять двумя методами — прямым и косвенным. Прямой метод позволяет построить детализированный календарь поступлений и выплат. Косвенный метод начинается с показателя чистой прибыли и корректирует его на неденежные статьи и изменения оборотного капитала. В данной статье подробно рассматривается именно БДДС косвенным методом, его алгоритм, преимущества, ограничения и сферы применения.

Сущность косвенного метода

Косвенный метод — это способ составления БДДС, при котором расчет начинается с чистой прибыли по бюджету доходов и расходов (БДР). Далее прибыль корректируется:

• исключаются статьи, не влияющие на движение денежных средств (например, амортизация);
• учитываются изменения оборотного капитала (запасы, дебиторская и кредиторская задолженность);
• добавляются денежные потоки от инвестиционной и финансовой деятельности.

В результате формируется показатель чистого денежного потока, который показывает, сколько реально денежных средств останется у компании после выполнения всех обязательств.

Алгоритм составления ДДС косвенным методом

1. Исходная точка — чистая прибыль.
   Базой служит показатель чистой прибыли из БДР или отчета о прибылях и убытках.
2. Корректировка на неденежные статьи.
   Из прибыли исключаются расходы, которые не связаны с движением денежных средств: амортизация, резервы по сомнительным долгам, обесценение активов.
3. Учет изменений оборотного капитала.
   • рост дебиторской задолженности уменьшает денежный поток, так как деньги ещё не поступили;
   • увеличение кредиторской задолженности временно увеличивает доступные средства;
   • рост запасов «замораживает» деньги и снижает ликвидность.
4. Добавление потоков инвестиционной и финансовой деятельности.
   Учитываются расходы на приобретение оборудования, поступления от его продажи, кредиты, проценты и дивиденды.
5. Определение чистого денежного потока.
   Итоговый показатель отражает изменение денежных средств за период.

Корректировки при использовании косвенного метода

Корректировки отражают учет неденежных операций, отправной точкой для которых является прибыль полученная в отчете о доходах и расходах (PnL).

1. Амортизация.
   В БДР амортизация учитывается как расход, уменьшающий прибыль. Однако реального оттока денежных средств при этом не происходит: компания не выплачивает деньги, а лишь списывает стоимость актива частями в течение срока его службы. Поэтому при составлении БДДС косвенным методом амортизация исключается из расчёта и прибавляется обратно к прибыли. Это позволяет показать, что несмотря на уменьшение бухгалтерской прибыли, денежных средств в обороте остаётся больше.
2. Изменение дебиторской задолженности.
   Дебиторская задолженность — это деньги, которые компания должна получить от клиентов. Если её размер увеличивается, это значит, что часть выручки признана в доходах, но деньги ещё не поступили на счета. Соответственно, фактический денежный поток уменьшается. Если же дебиторская задолженность снижается, это означает поступление ранее начисленных доходов, и поток увеличивается.
3. Изменение кредиторской задолженности.
   Кредиторская задолженность отражает суммы, которые компания должна своим поставщикам и партнёрам. Если кредиторка растёт, значит, организация получила товары или услуги, но пока не заплатила за них. С точки зрения денежных потоков это временно увеличивает свободные средства: деньги остаются в распоряжении компании дольше. Снижение кредиторской задолженности, напротив, говорит о том, что обязательства были погашены, и денежный поток уменьшается.
4. Изменение запасов.
   Увеличение запасов (сырья, материалов, готовой продукции) означает, что компания вложила деньги в приобретение ресурсов, которые ещё не реализованы. Это фактическое «замораживание» средств, что уменьшает объём доступных денег. Если же запасы сокращаются, часть ранее вложенных средств возвращается в оборот, и денежный поток увеличивается.

Таким образом, косвенный метод позволяет увязать прибыль с реальными денежными потоками через систему корректировок. Амортизация и неденежные статьи исключаются, а изменения оборотного капитала (дебиторка, кредиторка, запасы) отражаются как факторы, напрямую влияющие на ликвидность компании.

Пример построения БДДС косвенным методом

Предположим, что в БДР компании на год отражена чистая прибыль в размере 10 млн руб.

Корректировки:

• амортизация — 2 млн руб. (возвращается в расчет);
• дебиторская задолженность выросла на 3 млн руб. (уменьшает денежный поток);
• кредиторская задолженность увеличилась на 1 млн руб. (увеличивает денежный поток);
• инвестиции в оборудование — 4 млн руб. (уменьшают денежный поток).

Итоговый чистый денежный поток =
10 + 2 – 3 + 1 – 4 = 6 млн руб.

Таким образом, несмотря на прибыль в 10 млн руб., реально компания увеличила денежные средства только на 6 млн руб.

Достоинства косвенного метода

1. Простота расчета
   Метод требует меньше исходных данных, чем прямой, так как базируется на уже готовом БДР и Управленческом Балансе.
2. Увязка с отчетностью
   Позволяет напрямую связать показатели прибыли и движения денежных средств, что удобно для стратегического анализа.
3. Удобство для стратегического анализа
   Метод дает общую картину по кварталам и годам, что важно при долгосрочном планировании.

Недостатки косвенного метода

1. Меньшая детализация.
   Не показывает точные даты поступлений и выплат, что ограничивает возможности оперативного контроля.
2. Ограниченность для краткосрочного планирования.
   Метод не позволяет выявить кассовые разрывы внутри месяца или недели.
3. Необходимость дополнительных корректировок.
   Чтобы использовать ДДС косвенным методом в ежедневной работе необходим расчет прибыли, а именно полная регистрация всех доходов и расходов и готовый баланс компания (если не по всем статья, то как минимум по расчетам и остаткам активов).

Сфера применения косвенного метода

• Стратегическое планирование. Удобен для составления годовых бюджетов с большим горизонтом планирования (5-10 лет). Метод активно используется при построении финансовых моделей и расчета дисконтированного денежного потока в составе расчетов новых проектов.
• Консолидация отчетности. Применяется в холдингах, где сложно собрать ежедневные данные по всем дочерним обществам.
• Финансовый анализ по международным стандартам (IFRS). Используется для формирования отчета о движении денежных средств по МСФО.
• Оценка устойчивости бизнеса. Подходит для прогнозирования общей динамики ликвидности.

Сценарное моделирование

Косвенный метод особенно удобен для сценарного анализа, так как позволяет быстро корректировать общие показатели.

• Оптимистичный сценарий.
  Предполагает рост выручки, ускорение оплат от клиентов, снижение издержек. Показывает, какие инвестиции возможны при благоприятных условиях.
• Пессимистичный сценарий.
  Моделирует задержку дебиторской задолженности, рост цен на сырье, удорожание кредитов. Помогает оценить устойчивость компании к неблагоприятной среде.
• Базовый сценарий.
  Наиболее вероятный вариант, включающий средние прогнозы по доходам и расходам. Используется как основной.

Кроме того, применяются стресс-сценарии, проверяющие запас прочности компании в случае кризиса.

Использование косвенного метода для долгосрочного планирования

Косвенный метод оптимально подходит для долгосрочного горизонта:

• Связь с БДР и Управленческим балансом. Он позволяет увязать прогноз прибыли и денежные потоки.
• Агрегированность. На стратегическом уровне важны не даты платежей, а общие тенденции изменения оборотного капитала.
• Учет инвестиций и финансовых потоков. Метод удобно применять при планировании крупных проектов, кредитов и дивидендов.
• Сценарный анализ. Легко оценить, как разные варианты развития событий влияют на общую ликвидность.

Поэтому косвенный метод используется для годовых бюджетов и стратегического анализа, а прямой — для оперативного контроля.

Сравнение прямого и косвенного методов

Косвенный метод — это удобный инструмент для стратегического финансового планирования. Он позволяет увязать показатели прибыли и денежные потоки, выявить долгосрочные тенденции и оценить устойчивость бизнеса. Несмотря на ограниченную детализацию, метод широко применяется в практике, особенно при формировании годовых бюджетов и консолидации отчетности.

Оптимальным является сочетание двух подходов: косвенный метод — для стратегического горизонта, прямой метод — для оперативного контроля ликвидности. В комплексе они дают полное представление о финансовом состоянии компании и позволяют эффективно управлять денежными потоками. Настройка БДДС косвенным методом входит в набор стандартных услуг проекта Финоко.