Анализ рентабельности предприятия: показатели, методика и практическое применение
Анализ рентабельности предприятия — одна из ключевых задач управленческого учёта. Именно он отвечает на базовый вопрос собственников и топ-менеджмента: насколько эффективно бизнес превращает выручку и вложенный капитал в прибыль.
В этой статье разберём, какие показатели рентабельности стоит использовать, как их правильно считать и интерпретировать, а также покажем, как встроить системный анализ рентабельности в работу при помощи комплекта финансовый анализ онлайн, который встраивается в любой комплект отчетности.
Что такое рентабельность и зачем её анализировать
Рентабельность — это относительный показатель, который показывает, какой объём прибыли предприятие получает с единицы ресурса:
- с единицы выручки;
- с единицы активов;
- с единицы собственного капитала;
- с конкретного продукта, клиента, договора, подразделения.
Простой анализ прибыли недостаточен, потому что абсолютная величина прибыли не показывает, какой ценой она получена. Две компании с одинаковой прибылью могут иметь принципиально разную рентабельность из-за различий в объёме активов, выручки и капитала. Без анализа рентабельности невозможно объективно сравнивать направления, проекты, клиентов и принимать взвешенные решения о том, куда инвестировать, а что, наоборот, закрывать. Именно поэтому задача анализа рентабельности предприятия — выделить действительно прибыльные и убыточные сегменты, понять драйверы результата и задать управленческие ориентиры: что усиливать, что оптимизировать, а от чего стоит отказаться.
Рентабельность продаж
Рентабельность продаж демонстрирует способность компании генерировать прибыль на каждую единицу выручки. Этот показатель рассчитывается как отношение чистой прибыли к выручке от продаж. Высокий уровень рентабельности продаж указывает на эффективность управления затратами и на популярность продукции или услуг, предлагаемых бизнесом.
Формула расчета:
Рентабельность продаж по EBIT
Рентабельность продаж по EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) — это показатель, который демонстрирует, какую прибыль получает компания до вычета процентов и налогов. Этот индикатор позволяет оценить операционную эффективность бизнеса без учета влияния финансовой структуры и налоговой политики.
Формула расчета:
Рентабельность продаж по чистой прибыли
Этот показатель, в отличие от рентабельности по EBIT, учитывает все расходы, включая налоги и проценты. Он позволяет более точно оценить реальную прибыльность компании с точки зрения конечного потребителя.
Формула расчета:
Коэффициент покрытия процентов
Коэффициент покрытия процентов показывает, насколько компания способна обслуживать свои долговые обязательства. Чем выше этот коэффициент, тем больше вероятность того, что компания сможет выполнять свои финансовые обязательства.
Формула расчета:
Рентабельность активов (ROA)
Рентабельность активов — это ключевой показатель, который показывает, насколько эффективно компания использует свои активы для генерации прибыли. Он рассчитывается как отношение чистой прибыли к общей стоимости активов.
Формула расчета:
Рентабельность собственного капитала (ROE)
Рентабельность собственного капитала оценивает, насколько эффективно компания использует средства своих акционеров для получения прибыли. Этот показатель особенно важен для инвесторов, так как демонстрирует доходность вложенных средств.
Формула расчета:
Рентабельность задействованного капитала (ROCE)
Рентабельность задействованного капитала предоставляет информацию о том, как хорошо компания управляет вложениями как акционеров, так и кредиторов. Этот показатель помогает понять, насколько эффективно использованы все доступные ресурсы для получения прибыли.
Формула расчета:
Фондоотдача
Фондоотдача — это показатель, который оценивает, сколько выручки генерируется на каждый вложенный в основные средства рубль. Он помогает инвесторам понять, как эффективно компания использует свои активы для создания выручки.
Формула расчета:
Анализ рентабельности предприятия в управленческом разрезе
В классической отчётности рентабельность видна только на уровне компании в целом. Но для управления бизнесом важно «разрезать» результат.
Рентабельность по центрам финансовой ответственности (ЦФО)
ЦФО — это:
- подразделения (отделы, филиалы, площадки);
- направления бизнеса;
- проекты;
- сервисные функции.
По каждому ЦФО важно видеть:
- выручку (или объём оказываемых услуг);
- прямые и часть косвенных затрат;
- маржинальный и операционный результат;
- рентабельность в процентах.
В Финоко ЦФО задаются в учётной модели и используются во всех отчётах по рентабельности.
Рентабельность по продуктам и услугам
Задача анализа — ответить на вопрос: какие продукты/услуги реально «делают погоду», а какие только размывают ресурсы.
Ключевые показатели:
- маржа на единицу продукта;
- рентабельность продуктовой группы;
- доля продукта в общей прибыли и выручке.
Здесь хорошо работают:
- ABC-анализ по марже (A — дающие основную прибыль, C — малозначимые);
- сопоставление рентабельности и объёма продаж.
Рентабельность по клиентам и сегментам рынка
Анализ рентабельности предприятия невозможен без клиентской аналитики:
- маржа по клиенту/контракту;
- рентабельность по каналам продаж (онлайн/офлайн, дилеры, маркетплейсы);
- рентабельность по регионам и сегментам (B2B, B2C и т.д.).
Часто именно здесь выявляются «токсичные» клиенты: большой оборот при хронически низкой или отрицательной марже.
Юнит-экономика, порог рентабельности и запас прочности
Юнит-экономика фокусируется на единице продукта/услуги/клиента:
- выручка на 1 юнит;
- переменные затраты на 1 юнит;
- маржа на 1 юнит;
- маркетинговые и прочие затраты в пересчёте на юнит.
Это позволяет ответить: выгодно ли нам вообще производить/продавать эту единицу продукта и привлекать такого клиента.
Порог рентабельности (точка безубыточности)
Порог рентабельности показывает, какой объём выручки или продаж нужно достигнуть, чтобы покрыть все постоянные и переменные затраты.
Анализ включает:
- расчёт точки безубыточности по выручке и по количеству единиц;
- оценку запаса финансовой прочности (на сколько % можно просесть по выручке, не уйдя в убыток);
- оценку операционного рычага (чувствительность прибыли к изменениям выручки).
В связке с показателями рентабельности это даёт мощный инструмент сценарного анализа.
Заключение
Анализ рентабельности — важный элемент финансового анализа, который позволяет глубже понять финансовое состояние компании. Показатели рентабельности, такие как ROA, ROE и ROCE, являются критически важными для оценки как операционной, так и общей эффективности бизнеса. Каждый из указанных коэффициентов предоставляет уникальную информацию, которая может помочь в принятии управленческих решений и привлечении инвесторов. Весь набор метрик автоматически рассчитывается при использовании комплекта финансовый анализ онлайн на основе данных отчетности из бухгалтерских программ, например 1С: Бухгалтерии 8