Неделя 24–31 января 2026 проходит под знаком «сжатия маржи» и усиления регуляторной дисциплины: каналы продаж пересматривают условия, регионы расширяют практику туристического налога, а контроль легальности размещения становится более системным через государственные реестры. Для финансового блока это не «информационный шум», а прямые корректировки в модели доходности по каналам, структуре налоговых начислений и рисках остановки/штрафов.
Каналы продаж и комиссии: что меняется у Яндекс Путешествия с 1 февраля
Ключевая тема недели — реакция рынка на повышение базовой комиссии агрегатора. С 1 февраля 2026 года базовая комиссия заявлена на уровне 17% (включая НДС) для бронирований, созданных с этой даты; также повышаются ставки в программах продвижения и по B2B-тарифам. Параллельно отраслевые объединения и крупные сети обсуждают, что рост комиссии усиливает давление на конечную цену и инвестиционные возможности, а также создает риск «эффекта домино» по комиссионным ставкам у других посредников. (Profi.Travel)
Финансовые последствия (что пересчитать в модели)
- Unit economics по каналам: обновите «Net ADR / Net RevPAR» с учетом комиссии 17% и сравните с прямыми продажами (стоимость трафика, call-центр, CRM, платежный эквайринг).
- Стратегия тарифов: проверьте, где вы можете переложить часть издержек (динамическое ценообразование), а где это «съест» загрузку.
- Риск концентрации: если доля агрегатора существенна, заложите сценарий «комиссия +2 п.п.» как стресс-тест на 2026 год (даже если сейчас обсуждается только текущий шаг).
- Контроль промо-программ: повышение комиссии в «премиальных» пакетах делает критичным расчёт инкрементального эффекта (uplift по бронированиям vs. прирост комиссии).
Туристический налог: расширение практики и неоднородность регионов
На неделе активно обсуждалась статистика по туристическому налогу: в 2026 году он применяется в значительной части субъектов, но остаются территории, где решение не принято (в материале отдельно упомянуты, например, Москва и Республика Крым). Важно и то, что в отличие от курортного сбора прошлых лет, туристический налог платит объект размещения, а не гость отдельным платежом «сверху» — это меняет механику начислений и контролей. (pnp.ru)
Что это означает для финансового директора
- Единая политика начисления: закрепите правило в учетной политике управленческого учета — когда возникает обязательство (по факту проживания/выезда), как отражается в отчете о доходах и как бьется с кассой/эквайрингом.
- Корректность витрины цен: проверьте, как налог «прокидывается» через OTA/каналы — где он входит в цену, где идет отдельной строкой, и как это влияет на сверку взаиморасчетов.
- Сверка по объектам/филиалам: при мульти-региональной сети добавьте контроль «налог включен/не включен» в матрицу объектов — иначе рискуете получить расхождения между планом и фактом уже в Q1.
Реестр средств размещения и контроль легальности: сигнал об усилении комплаенса
По данным Интерфакс, к концу января 2026 в госреестр вошли десятки тысяч объектов размещения (классифицированные отели/аналогичные объекты плюс гостевые дома), а регионы провели тысячи проверочных мероприятий; отмечается сокращение числа «приостановленных» объектов и наличие административной ответственности за работу без регистрации в реестре. Для CFO это означает рост цены комплаенса и риск финансовых потерь не только от штрафов, но и от остановки продаж/ограничений по каналам и корпоративным контрактам. (Interfax Russia)
Практический вывод для бюджета
Заложите в 2026 отдельную статью/проект:
- классификация/переаттестация и сопутствующие затраты,
- юридическое сопровождение (договоры, персональные данные, оферты),
- внутренние аудиты «легальности» карточек объектов в каналах продаж (чтобы не продавать то, что потом нельзя легально разместить).
Инвестиционная повестка: обсуждение «продажи гостиниц частями» и влияние на финансовую архитектуру
В конце недели Российская газета описала подготовку инициатив, направленных на упорядочивание механизма привлечения частных инвесторов через продажу гостиничных объектов «частями» (по сути — приближение к моделям, похожим на кондо-форматы, но с обязательной ролью управляющей компании). Обсуждаются рамки, которые должны повысить прозрачность для инвесторов, но при этом эксперты указывают на спорные места — например, требования к оператору и ожидания «гарантированной доходности». Для CFO это тема про структуру капитала, обязательства перед инвесторами и риск неправильных обещаний в условиях волатильных доходов и затрат. (Российская газета)
CFO-чеклист на случай, если проект «пойдет в рынок»
- Разделите операционную доходность (GOP) и инвест-доходность (IRR/NPV) — и не смешивайте их в коммуникации.
- Сценарно просчитайте сезонность, CAPEX-цикл, индексацию затрат и ограничения по тарифам/каналам.
- Фиксируйте KPI управляющей компании, чтобы «доходность инвестора» не превращалась в юридически токсичное обещание.
Рекомендации Финоко для финансового блока
В этой повестке ценность дает не «прочитать новость», а быстро пересобрать управленческую модель и контроль:
- Модель прибыльности по каналам: в Финоко заведите аналитику «канал продаж → комиссия/маркетинг → net-выручка» и еженедельный мониторинг отклонений (план/факт) по Net ADR и Net RevPAR.
- Контур туристического налога: настройте отдельные правила начисления и сверки (по объектам/регионам), чтобы налог не «плавал» между выручкой, прочими начислениями и расчетами с агентами.
- Комплаенс-дашборд по объектам: статус в реестре/классификации как контрольный атрибут объекта + алерты при рисках (например, продажи активны, а статус/сроки подтверждения истекают).
- Инвест-моделирование: сценарные модели окупаемости и стресс-тесты (загрузка, ADR, комиссии, фонд оплаты труда, стоимость заемного капитала) — чтобы управлять ожиданиями собственника и инвесторов на фактах, а не на «усреднениях».
Выставки и форумы для гостиниц в СНГ на следующей неделе (1–7 февраля 2026)
Крупных отраслевых выставок именно в эту неделю в открытых календарях немного, но есть практичная офлайн-конференция в Санкт-Петербург:
5 февраля 2026 — конференция HR only для отельеров (офлайн)
Формат — бизнес-встреча для HR-руководителей и операционных управленцев отелей, с фокусом на кадры и HR-практики 2026 года. Для финансового директора тема прикладная: фонд оплаты труда, текучесть, стоимость закрытия вакансий, качество сервиса как драйвер возвратности и рейтинга (а значит — и цены).