Анализ финансовых результатов

Общее описание анализа и оценки

Анализ финансовых результатовАнализ финрезультатов в каждой бизнес-организации — часть работы финаналитика, который занимается вопросами финального результата деятельности фирмы. Конечный результат коммерческой деятельности — всегда профит. Так работает капитализм: прибыль — во главе угла. Однако рынок вовсе не означает погоню за сиюминутной прибылью. Напротив, наиболее продуманные инвестиции — это игра «в долгую», она учитывает интересы рынка. Эта концепция —  стоимостно-ориентированное управление. Отечественные рыночные механизмы несовершенны, поэтому сейчас ориентация на текущую прибыль в какой-то степени абсолютна — она показывает все потенциальные недостатки текущей же схемы управления и дает довольно точный прогноз будущего.

Аналитик извне первоочередно опирается на финотчеты о результативности работы, балансе по бухгалтерии, выпискам о движении всех денег. Причина заинтересованности весьма проста. Отчет о финансовых результатах показывает чистоту ведения дел и профессионализм руководства. Текущий и накопительный итог прибыли — главный показатель общего расчета рентабельности, который, в свою очередь, даст аналитические факты о том, как лучше использовать априори ограниченные ресурсы. Отчет о движении денег покажет, насколько эффективен сбыт продукции и рационально ли используются механизмы кредитования.

Анализ финансовых результатовЕсли анализ проводится для нескольких компаний (например, в рамках одной финансовой группы), то отчет могут консолидировать. Конечная цель аналитики по финрезультатам — проверка эффективности вообще каких-либо вложений в предприятие. Высокие коэффициенты рентабельности покажут инвесторам общую привлекательность начинания. А чистота ведения всех бухгалтерских документов вкупе с быстротой документооборота демонстрируют, как хорошо коллектив справляется с вызовами меняющегося рынка.

Вопросы, проверяемые оценочной экспертной работой по финрезультатам:

  • Каково оценочное качество прибыли?

  • Была ли генерация прибыли за отчетные временные отрезки успешной?

  • Может ли предприятие производить дальнейшую прибыль настолько же динамично?

Качественные показатели прибыли также описываются отчетами. Так, если дебиторская задолженность зашкаливает — то расчет размера прибыли продукции и сервисов неверен, компания работала в убыток, так не может продолжаться в течение длительных сроков. Качество прибыли имеет следующие однозначные показатели:

  • стабильность;

  • вероятность сохранения динамики прироста профита;

  • не были ли использованы некорректные методы бухучета, когда просчитанный профит был неадекватен заявленному.

Анализ финансовых результатов

Аналитический процесс также учитывает множество дополнительных факторов, вроде общей конкурентоспособности сервисно-товарного ассортимента, валовой маржи, также учитываются производственный уровень, технологический потенциал и вообще все, что касалось бы непосредственно оборота капитала. Важно иметь адекватную картину рентабельности и всех качественных показателей.

Анализ прибыли и доходно-расходной части

При анализе финансового результата следует применять следующие методики:

  • горизонтальный анализ;
  • аналитика по вертикали;
  • оценка рентабельности, учитывая относительные показатели;
  • помогает сравнение с прямыми отраслевыми конкурентами;
  • факторный анализ.

Анализ финансовых результатов

Вертикальный анализ рассчитывается легко — все параметры прямо, без модификаторов, делятся на расчетную сумму выручки указанного года. Таким образом вся доходно-расходная часть гармонизируется с ожидаемым конечным результатом.

Горизонтально-вертикальные анализы также сильно зависят в своей правдивости от структуры доходов и их природы. Если происхождение от основной деятельности несомненно — тогда подтверждается стабильный потенциал продаж, который может и далее расти. Если же профит был внезапным и разовым — радоваться особо нечему, разовый профицитный баланс способен очень легко уйти.

Горизонтальный метод, называемый также динамическим анализом, показывает сравнительные характеристики по одному показателю в различные временные периоды. Более ранние этапы вычисляются исходя из показанной финаналитику отчетности. Как следует из названия, гораздо важнее динамика, нежели конкретная статичная цифра. Если растут все виды профита — от валового и операционного, до чистого, то осторожно прогнозируют неплохой рост, учитывая, конечно, и иные факторы. Вопросы по критериям, которые можно задать, таковы:

Анализ финансовых результатов

  • Обгоняет ли чистая прибыль выручку по росту?
  • А способна ли и обгоняет ли себестоимость выручку?

Если ответы положительные — производственные расходы неоптимизированные и не особо целесообразны.

  • Какими темпами продвигаются проценты к уплате на фоне приращения заемной балансной части?
  • Насколько эти проценты растут на фоне подъема финансовых инвестиций?

Это лишь несколько примеров, как финаналитик проверяет предприятие горизонтально на предмет устойчивости и будущего профита.

Показатели и интерпретация финансовых результатов

Метод коэффициентов в целом применим к разным видам маржи. Ведь маржа по определению — разница в двух показателях, т. е. и одновременно финансовый коэффициент. Коэффициенты рентабельности — инструмент расчета профита согласно отчетному периоду. Их рассмотрим ниже. Операционную рентабельность обычно считает эквивалентной операционному же профиту, но в целом размер рентабельности активов и капиталовложений считается как чистая прибыль — уже без процентов, выплат по займам и т. д. Также из чистой прибыли вычитают привилегированные дивиденды, которые по своей сути обязаны быть возвращены вкладчикам.

Если значение всех рентабельных коэффициентов высоко — это однозначный показатель большого и верного профита по компании.

Рентабельность капитала

Анализ финансовых результатов

Рентабельностью капитала рассчитывают итоговую прибыль, которую делят на весь капитал, включающий собственные вложения, а также краткосрочные и долгосрочные долги. Это дробь, числителем которой используется показатель прибыли за вычетом налогов и процентов к уплате.

Рентабельностью собственного капитала меряют исключительно собственные финресурсы, привилегированный капитал, финсредства миноритариев, деньги и иные активы, вложенные другими акционерами. Показатель считается чистой прибылью, процентами к уплате пренебрегают. Все показатели рентабельности имеют очень весомое значение среди инвесторов. Их считают индивидуально и для группы компаний. Среди показателей, работающих индикаторами «плавучести» предприятия, также выделяют данные о том, насколько окупаемы активы, как велик коэффициент реинвестирования. Подбираются критерии как всегда в финанализе — по контексту. Единственный итоговый корректный оценочный критерий — то, насколько оптимизированное предприятие стало эффективнее распоряжаться как средствами, так и силами своих сотрудников.

Краткие итоги

Этапами анализа финрезультатов в отчете финаналитика можно считать такие итерации:Анализ финансовых результатов

  • Стартовая оценка общей ситуации: экономической, внутриотраслевой, на предприятии

  • Просчет динамики прибыли за изучаемый период

  • Определение качества профита

  • Вертикальный анализ финансовой отчетности;

  • Просчет рентабельности

  • Анализ дел у прямых отраслевых конкурентов

  • Выводы и рекомендации

Итак, одновременный расчет с применением множества модификаторов — здравый подход, если речь идет не только о большом предприятии, но и о сравнительно компактном бизнесе. Такое пристальное внимание вопросам рентабельности, маржи, обслуживания текущих долгов явственно показывает, насколько усложнились экономические отношения.